数字人民币mBridge项目v1.3

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数字人民币 mBridge 项目 网络支付中心 数字人民币项目 组 mBridge 出现的背景 – 传统跨境支付的痛点 跨境支付通常使用连接商业银行、代理行、中央银行 的支付结算网络 进行处理， 该网络涉及多个跨越不同时区和营业时间的金融机构。由于代理行之间资金交付的流程和步骤冗长，跨境支付表现出高成本、 低速、 运营 复杂、 准入有限和低透明度等问题。 澳大利亚某企业 向中国某企业通过 电汇支付 100 美元的货款 MT103 澳新银行 分钟级收到 103 报文 等待 202COV 报文为客户入账 工商 银行 花旗 银行 美元代理 行 摩根大通银行 美元代理行 MT202COV 非美元节假日且 Fedwire 清算系统开放时 美联储 借记通知电 贷记 通知电 头寸户资金充足、无交易拥塞时处理 MT202COV 随着 SWIFT GPI 的成功实施，在理想条件下跨境支付的处理可以缩短到

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30 分钟，但是现在跨境支付的直通处理率仍然较低。 因为节假日、时区、 清算窗口、头寸、反洗钱拦截、不一致的收款人信息、不透明的跨境支付规则等原因，跨境支付仍需要数天的时间处理，并且需要支付高昂的汇款成本。 什么是 mBridge 项目 mBridge 是 BIS 香港创新中心 (HKC) 、香港金融管理局 (HKMA) 、泰国银行 (BOT) 、阿联酋中央银行 (CBUAE) 和中国人民银行数字货币研究所 (PBCDCI) 的联合创新项目 。项目秉持无损、合规和互通三大原则，以“针对高成本、低速度和复杂的操作性等痛点问题，设计和迭代新一代高效跨境支付基础设施”为总体目标。沙特阿拉伯中央银行发布声明，已经加入 mBridge 项目成为正式会员。交易时间最快在 6-9 秒内完成，交易成本降低至少 50% 。 mBridge 项目源于 2017 年 HKC 、 HKMA 和 BOT 的 Inthanon-LionRock 项目， 2021 年

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2 月中国人民银行和阿联酋央行加入，正式更名为 mBridge 。 项目 指导委员会由 HKC 担任主席， PBCDCI 担任技术小组委员会主席、 HKMA 担任法律委员会主席、 BOT 担任政策委员会主席、 CBUAE 担任商业委员会主席，指导委员会成员对项目具有决策权和投票权，共同领导平台的设计和开发 。 项目 的观察成员包括菲律宾央行、印尼央行、马来西亚央行、以色列央行、韩国央行、瑞典央行和 BIS 欧元区创新中心和美联储纽约分行纽约创新中心。 mBridge 项目 的架构 mBridge 项目旨在打造一个基于 分布式 记账 技术 的通用平台，多国央行可以在此平台上发行各自的中央银行数字货币，并进行央行数字货币的兑换。 mBridge 设计一个原生的区块链， 通过实时交割 (payment versus payment, PVP) ，与 现有代理行模式相比 ，可以大幅提升国际贸易流动和跨境业务的便利性。 中央银行是 mBridge 区块链的核心节点，每个中央银行运行一个验证节点操作共识协议。 每个中央银行可以准入管辖区内的商业银行接入 mBridge 网络 ，商业银行通过中央银行节点与 mBridge 验证核心相连。 商业银行完成中央银行准入 、 接入 mBridge 网络后，就可以开始代理客户的交易。 mBridge 试点阶段支持的业务： 1. 央行与国内商业银行之间发行和赎回中央银行数字货币 2. 使用 单一 数字货币 在 不同 商业银行之间的跨境实时支付，例：阿联酋企业通过商业银行向中国企业支付数字人民币。 3. 使用 一对 数字货币 在 不同 商业银行之间的跨境外汇实时交割，例：泰国的银行和香港的银行进行数字泰铢和数字港元的交割。 mBridge 的交易流程 mBridge 区分国内网络和走廊网络（ Corridor Network ），在走廊网络中，通过 Token 化资产，即存托凭证（ Depository Receipt ， DR ），交易各方在不需要中间账户的情况下，实现点对点支付。 泰国的企业要求 A 银行向香港企业在 Z 银行账户汇款 A 银行检查 Z 银行是否也在走廊网络 泰国的 A 银行向泰国央行申请兑出 DR-THB 后，该笔资金上桥 在桥上网络， A 银行询价后， Y 银行提供最佳报价 同 一时间， A 银行获得 DR-HKD 并向 Z 银行支付， Y 银行获得 DR-THB ，由泰国央行和香港金管局的联合操作节点确认 Z 银行 向香港金管局申请兑回 DR- HKD 后，该笔资金下桥 Z 银行贷记香港出口商的港币账户 mBridge 的作用 mBridge 大幅提升交易效率，将原本 3-5 天的跨境交易时间缩短至 2-10 秒。传统的代理行网络在多边交易中，需要经过多个节点，不同国家存在隐藏的政策限制。目前国际货币体系以美元为主导，跨境支付结算相关金融基础设施以来 SWIFT ， mBridge 若能落地运用，有助于进一步推动国际贸易多样化，提高交易效率，降低交易成本。 优势： mBridge 非常直观、易于使用，与传统方式相比，在速度、透明度、成本、可用性和风险降低方面具备 优势 ： 可以实时额度监控，从而有利于中央银行对于风险的监控 减少对于贸易中介、代理的需求，从而降低交易成本、提高交易效率 解决不同银行代理网络处于不同时区的问题，能够实现金融供应商和客户点对点、全天候的交易行为 可以为零售客户、高净值客户、专业客户分别定制不同的服务 不足 ： 外汇报价 、交易撮合、平盘 、合规审查、流动性管理还依赖于桥下系统 缺少与银行现有系统的互操作性和 API 连接 还不 支持更多国家和地区的商业银行 实际用例较少 需要更 全面的法律条款 ， 适应各国国内 的法律 和监管治理 mBridge 的当前进展 Bridge 经过概念验证（ Proof-of- concept,PoC ）、原型 (Prototype) 、试点 (Pilot) ，下一阶段将关注通过功能优化和添加新功能， 2024 年

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6 月已完成最低可行产品（ Minimum viable product,MVP ），最后目标是建立系统就绪版本（ System Ready ）正式面客。 交易笔数 e-HKD e-CNY e-AED e-THB 合计 兑出

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71 实时支付

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8 132 外汇交割

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32 汇总

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34 305 交易金额 （本国货币） e-HKD e-CNY e-AED e-THB 合计 兑出 8,483,655 11,821,780 31,024,625 32,113,000 12,118,083 兑回 8,483,655 11,821,780 31,024,625 32,113,000 12,118,083 实时支付 10,279,078 23,479,504 60,039,250 10,830,920 21,347,208 外汇交割 2,915,885 164,055 19,000 12,650,920 747,728 汇总 30,162,272 47,287,119 122,107,500 87,707,840 46,331,101 在

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6 周的时间内，直接在 mBridge 分布账本上完成四个地区的真实中央银行数字货币价值结算。在平台上发行超过 1200 万美元的中央银行数字货币、超过 2200 万美元的支付和外汇即时跨境结算。通过共享平台，参与者直接在多个司法管辖区进行点对点支付，成功展示平台提高跨境支付速度和效率，在现实 环境降低 结算风险的能力。 mBridge 的潜在应用场景 BIS 公布

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15 个潜在应用场景。

用例名称 主要参与方 意义

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1 国际贸易结算

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19 家银行、

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2 家协会和

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1 家证券交易所 mBridge 可以解决跨境支付面临的主要痛点，包括高成本、操作复杂性，同时确保政策、法规遵从性和隐私机制的适当融合

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2 数字化贸易融资平台的可操作性 中银香港 研究交易在 mBridge 以及两个相互连接的跨境数字贸易平台之间进行时，如何提升跨境贸易结算的效率

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3 大湾区的跨境保险支付 星展银行（香港） 利用 《 关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见 》 和 mBridge ，探索更高效的跨境保险支付和索赔支付

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4 代币化首次发行的跨境原子结算 高盛 通过开发一个基于区块链技术的数字资产平台，利用 mBridge 的综合外汇功能，为代币化公司债券的首次发行提供原子跨境结算服务

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5 利用 mBridge 开展外汇交易 香港交易所 演示和使用如何使用央行数字货币完成外汇结算交易

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6 跨境商业支付 汇丰银行

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24 跨境支付，点对点结算

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7 可编程化的贸易融资 汇丰银行 借助可编程化的央行数字货币，促进速度更快、功能更丰富的贸易融资结算

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8 财富连接结算 汇丰银行 研究跨境通证化理财产品和合规与结算

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9 数字原生企业的债券发行 法国兴业银行 基于 CAST 框架，用于资产服务智能合约嵌入的跨链 DvP 解决方案

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10 低价值聚合服务 LOVAS 渣打银行 LOVAS 是一个整合 mBridge 和国内即时支付的

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2 层区块链，提供低价值的跨境支付和多边清算 mBridge 的潜在应用场景 BIS 公布

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15 个潜在应用场景。

用例名称 主要参与方 意义

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11 多重管辖权下的交易 泰国银行家协会与国际银行协会 端到端的简化解决方案，支持跨越多个司法管辖区的国际贸易结算

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12 跨境电商 泰国银行家协会与国际银行协会 通过低成本和接近实时的支付方式，将商人、农民和中小企业连接至国际市场

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13 供应链融资 泰国银行家协会与国际银行协会 银行能安全地获取经过验证的数据，从而为企业提供更有针对性的融资业务

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14 外汇衍生品 瑞银 基于 mBridge 的支付手段，探索代币化双货币工具的结算业务

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15 财富管理连接 瑞银 探索 mBridge 的平台性能，用于管理当前财务管理连接计划的闭环需求 我行的机会或参与方式 通过参加 mBridge 项目，将有助于为我行数字人民币业务发展提供有益的参考和借鉴，有助于理解多国央行数字货币与我行业务的结合点 。需要注意的是， mBridge 项目尚处于测试阶段，未来的发展和影响存在不确定性，地缘政治变化可能会对项目发展产生影响。 通过数研所： 联合运营机构，推荐真实客户参与 mBridge 项目的测试和验证，我行可以获得 mBridge 项目的详细情况、探索与我行业务的融合 通过香港金管局： 香港分行向金管局申请直接加入数字港元和 mBridge 项目，可与我行数字人民币项目结合，落地跨境支付的真实场景